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本周A股市场风云突变！低估值板块重新上涨，而以半导体和锂电池为代表的成长股一度上演跌停潮。风格就此转换？抑或是短期波动，未来主线依旧是高景气的成长股，对于下周行情如何研判，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

问题：

1、本周A股市场风格突变，8月疯涨的新经济产业和资源股本周大跌，而以金融为代表的低估值板块上涨，是风格彻底改变还是不可持续的短期现象？如何看待这种高低转换？

巨丰投顾郭一鸣：中报行情落下帷幕，缺少业绩的提振，市场不确定性增加。连续大涨的成长类品种高位调整，短期有资金出逃的迹象。而低位徘徊的金融等低估值品种，目前安全边际较高，或是短期资金出逃后的首选方向。不过，当前并非全面宽松时期，估值出清也没有走到最后，风格短期切换能否延续还需观望。目前仍是结构性行情，建议继续坚守自下而上进行个股博弈，轻指数而重个股。

2、日前，上市公司中报披露结束。从中报业绩角度上看，哪些行业被低估存在机会？哪些行业需要注意风险？

巨丰投顾丁臻宇：目前全市场从市盈率的维度去衡量，剔除亏损行业，银行、房地产、水泥建材、工程建设、保险、煤炭、工程机械是市盈率最低的板块，其中银行、房地产低于10倍，其余的行业市盈率在15倍以内。这些行业，本周表现还是相当不错的，防御性很好。传媒、旅游、半导体材料、医疗服务、集成电路、钾肥等细分行业市盈率在100倍以上，短期要主要回落风险。

3、8月财新PMI跌破荣枯线且低于预期，如何看待PMI持续下降对各行业和A股的影响？

巨丰投顾赵玲：从8月PMI行业看，供给和需求都受上游影响较大，高技术制造业、新动能和消费品等的供需扩张情况有所放缓。受海外产需缺口逐渐恢复及海运费用的持续上升影响，8月新出口订单指数降幅较上月扩大；进口指数趋势走弱，短期内难有明显起色。

对A股来说，PMI下行说明经济下行压力较大，因此反映到对应的行业上，行业盈利情况环比变差。对于行业来说，在近期“三稳”的调控基调下，基建项目三季度后有望加快推进，一定程度上利好建筑业，预计9月建筑业PMI仍将维持在较高位。

4、格力电器豪掷240亿抄底，从62元抄底到42元，如何看待这种情况？另外如何看待格力18亿买了银隆股份30%的股权，是实质利好还是蹭热点？

巨丰投顾朱华雷：公司购回股票意味着公司认为当前的股价远远低于公司的内在价值，公司希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场，从而稳定股价，增强投资者信心，在短期内可能会出现大量买进的现象。不仅如此，公司回购股票可以达到多种目地，比如提高资金的使用效率改善资本机构、减轻公司盈利指标的压力、将回购的股票作为股权激励的股票来源避免稀释原有股东权益、减小了公司被敌意收购的风险等。

另外，公司以18.28亿元的价格竞得银隆新能源3.36亿股股份，格力电器将合计控制银隆新能源5.29亿股股份对应的表决权，占银隆新能源总股本的47.93%，银隆新能源将成为格力的控股子公司。对此，格力电器表示，本次交易是积极响应国家“双碳”目标、落实“立足家电行业，稳步拓展多元化新兴业务”发展思路的重要举措。收购银隆是好是坏，只要等到下一年度财务报表出来后才能知晓，是业绩地雷还是财务投资一切都以业绩说话。

快问快答

1、最近冯柳和邓晓峰等私募大佬最新持股曝光，有投资者一直抄但是一直赔钱，抄大佬的持仓到底有没有意义？

私募大佬持仓可参考，毕竟也代表着市场的阶段风向，但切忌完全“抄作业”，因为至少从时间差角度，普通投资者看到私募的持仓也已经比较滞后了，最害怕的就是追涨进去“站了岗”。

2、最近市场连续多日成交额超万亿，9月1日更是达到了1.7万亿，如何看待这种情况？

市场连续多日成交额超万亿，背后本质是居民财富转向权益类市场。而市场的表现则是下半年以来题材股表现下，股民手中筹码开始活跃，在一定程度造成了市场成交的上行。此外，主力资金高位大换手，也是市场成交额持续走高的原因。

3、游戏新政策出台，A股网游公司反而上涨，如何看待这种现象？

游戏新政策出台，对游戏行业产生直接负面影响，但短期影响相对可控。此外，政策出台，也有利于打造行业标准，对行业中期发展也有提振。

4、券商股本周连续拉升，逻辑只是因为超跌+两市成交额连续超万亿，背后是否还有更深层的原因？

超跌和市场成交量连续突破万亿是券商短期反弹的刺激因素，其长期看好的逻辑则是财富管理大趋势下券商在财富管理上的差异化竞争格局：公募管理规模及净利润的快速增长、头部公募集中度提升的趋势等因素。

5、半年前平安股价在90元上方时，48家机构给出买入评级，如今跌到50元附近，基金持仓家数反而持续减少，要不要珍惜50元的平安？

从防范资本无序扩张开始，保险股的大逻辑已经变了。机构给估值也和当时的政策，市场认同等多种因素有关。股价波动难以预测，建议多关注公司的基本面变化，对平安亦是如此。

6、周期股最近成为最大的热点，煤炭、钢铁和航运等多只周期股展现靓丽业绩，这会不会成为最后的疯狂？

中报行情期间，周期股表现极其出色。目前机构分歧极大，有强烈看好周期股的，也有看好中小盘成长股的。但是对于后市行情的变化，我们还需要走一步看一步。

7、白酒信仰在破灭后本周迎来反弹，业绩再漂亮但是股价却不涨，茅五泸从高点回撤已超40%，如何看待白酒股的后市？

白酒股是中国特色的板块之一，投资价值一直存在。目前行业逻辑并未发生转变，转变的只是估值高低和市场情绪。目前对于白酒股不宜过度悲观。

8、本周工程机械股反弹，但是数据显示，8月重卡和挖掘机销量同比下降52%和21%，如何看待这种现象？

反弹只是超跌反弹，市场短暂的市场波动并不一定都与基本面相关。另外，8月份下面并不代表后期持续下滑，若预期改善明确，股价也可能会提前反映。

9、从今年2月份到如今，猪肉期货跌了将近60%，机构研报表示猪肉养殖行情有望持续到明年三季度，如何看待猪肉养殖股的后期走势？

猪肉价格持续走低，在于国内生猪养殖复产后的稳定增长，国家采取多次收储政策以稳定猪价，意在维护养殖企业的经济利益，减少因价格下跌带来的利润亏损。目前，猪肉养殖概念股整体表现弱于市场，在于企业经营利润出现下滑，缺乏一定的业绩弹性，不过，随着下半年传统消费旺季的到来，猪肉价格或将迎来修复性反弹。

10、机构预计中远海控全年净利润近千亿，机构更是看高一线，从去年5月到今年7月股价接近上涨10倍，如何看待这种周期股表现，是否该迅速撤离？

行业景气回升有助于提升上市公司的经营业绩，从而催生股价的反弹，同时，股价上涨提升了上市公司的估值水平，不过，随着上市公司业绩的兑现，业绩获利筹码的挤兑，股价回落属于正常的估值回归。当前，该股走势趋于弱化，短期存在估值回归的可能，因此，在投资机会方面，应顺应行业及公司发展趋势，未来机会仍看上市公司业绩增速情况。

来源：好股票

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