第一次能源革命： 柴草时期/木柴时期以树枝杂草为主要能源。

　　第二次能源革命： 煤炭、石油、天然气为能源，动力为蒸汽机、内燃机。

　　第三次能源革命： 能源是可再生能源 /清洁能源(氢能、 风能、太阳能、水能、生物质等)

　　风险提示

　　运营商收入端承压，被迫削减建网规模或者向上游压价，通信设备商以及光器件厂商面临订单不足以及产品单价下滑，导致受影响的公司营收增长放缓，毛利率下滑。

　　国家对5G、物联网等新兴领域扶持政策减弱，运营商部署5G/NB-IoT网络意愿减弱，资本开支下滑超出预期，通信设备、光通信器件等集采不达预期，相关厂商面临订单不足的风险。

　　5G标准化和产品研发进度不及预期。

　　数据流量增速下滑，网络运营商收入增长乏力、扩容网络意愿不足，导致上游企业面临订单不足。

　　国内通信设备厂商运营成本提升，毛利率降低，产品竞争力下降，相关厂商价格竞争激烈，导致相关公司盈利能力不达预期。

　　中美贸易摩擦缓和低于预期。

（文章来源：东吴证券）