截止到8月28日，现阶段现有37家发售券商公布2021年半年报，在其中33家上半年度主营业务收入同比增加，30家净利润同比增加，最大增长幅度超出642%。广发证券上半年度营收及净利润规模仍同时居领域第一位。

　　在专业人士来看，当今在金融市场大發展的情况下，券商领域资产管理、项目投资业务流程和组织业务流程行业市场区域宽阔，低估值的券商版块有高的配制性价比高，在其中环城河优点显著的头顶部券商及具备多元化竞争优势的券商更需要关心。

　　33家券商营收提高

　　广发证券位列领域第一

　　从营收状况看，上述情况37家A股发售券商上半年度累计完成主营业务收入2825.53亿人民币，但是头顶部券商与中小型券商中间贫富差距也进一步放大。

　　广发证券上半年度完成主营业务收入377.21亿人民币，在上述情况券商居于第一位。从收益组成看，上半年度广发证券股票投资业务流程与经纪人业务流程成企业收益最关键来源于，二项收益各自做到 97.68亿人民币、92.48亿人民币；归功于属下分公司大宗商品现货貿易销售额提升，上半年度企业别的经营收入做到97.29亿人民币，同比增幅超出90%。

　　2021年上半年度营收超百亿券商还包含国泰君安、光大证券、国金证券、广发证券、申万宏源、中金证券、中投证券、东方证券、中信建投、国信证券、兴业证券等11家券商，上半年度营收规模从101.49亿人民币到234.71亿人民币不一。

37家发售券商上半年度营收状况

　　从营收增长速度看，上述情况37家券商中有33家上半年度主营业务收入较上年同期提高，中原证券以86.89%的增长速度居第一，其营收23.36亿人民币，在上述情况37家券商居于第26位。中原证券表明，上半年度企业不断推进投资银行改革创新，股份业务流程包销额度、并购税务顾问买卖额度及包销定向增发股权融资规模等关键指标值排行大幅度提高，对项目投资等相关业务的领头拉动功能逐渐突显。

　　特别注意的是，头顶部券商在上半年度领域竞争优势影响力依然推进。上述情况13家营收超百亿券商上半年度营收增长速度均在17%之上，增长速度最大的广发证券达41.05%，其营收规模远超同行业。

　　东北证券上半年度主营业务收入发生显著下降，企业完成主营业务收入29.26亿人民币，同期相比下降20.71%。在半年报中企业诠释称，关键因素是期货交易分公司现货交易业务流程降低。华安证券上半年度主营业务收入较上年同期下降近10%，企业表明关键缘故系证劵直营业务流程、投行经营收入较上年同期有一定的降低。

　　30家券商净利润提高

　　最大增长幅度超642%

　　就净利润状况看，上述情况37家发售券商上半年度净利润累计913.40亿人民币，在其中30家券商上半年度净利润较2018年同期提高。

　　从单家企业净利润规模看，广发证券以121.98亿人民币再居领域第一位，也是现阶段唯一一家上半年度净利润规模超百亿券商。国泰君安、光大证券略逊一筹，上半年度净利润规模各自为81.70亿人民币、80.13亿人民币。上半年度净利润规模排行居前券商还包含国金证券、广发证券、中投证券、中金证券，其净利润规模均在50亿人民币之上。

37家发售券商上半年度净利润状况

　　受康美药业作假事情危害，广发证券曾被限定承销商资质6个月，这也同时干扰到企业有关经营收入。依据企业中报，上半年度广发证券已井然有序进行股权质押融资业务流程，无顺利完成的股权质押融资新项目，但是企业净利润仍完成同期相比2.38%的提高。

　　做为头顶部券商，中信建投上半年度主营业务收入同比增加24.51%，但是企业却展现创收不增利的趋势，当期净利润同期相比下降1.08%。在半年报中企业未对下降缘故给予表述，但从企业主要经营的业务状况看，四大主要经营的业务中有三大业务流程主营业务收入均较上年同期下降，在其中投资管理经营收入减幅做到24.26%。

　　上半年度净利润下降较显著券商还包含国海证券、第一创业、山西证券，其净利润同期相比减幅各自达23.97%、16.68%、16.09%。从这当中报看，这3家券商净利润下降一个关键因素是受上半年度证券市场年利率下沉及市场行情波动危害，企业固收等有关经营收入同比减少。

　　也是有一些券商上半年度净利润显著提高。上半年度营收增长速度绝大部分的中原证券净利润增长速度也居领域第一，其较上年同期提高642.16%。太平洋证券、财达证券上半年度净利润同比增长率各自为159.95%、106.08%，但是其净利润规模在上述情况37家券商中排行较后；中金证券、国信证券2家头顶部券商上半年度净利润规模均在47亿人民币之上，其同比增长率也同时超出60%，在上述情况37家券商中排行靠前。

　　沿两根主线任务发掘券商股

　　充分考虑上半年度A股市场结构性行情持续及其两市交易量放量上涨，累加各证劵公司陆续加强对资产管理等相关业务的建成幅度，在很多行业组织来看，上半年度金融行业经营业绩稳步发展实在是意料之中。

　　在东兴证券来看，将来有三个要素或危害券商公司估值：一是国有企业改革、激励制度的社会化水平，二是资产管理转型发展节奏感和竞争对手(如金融机构、网络平台)发展战略迈向，三是销售市场设计风格。总体上看，金融行业当今业务流程差异仍相对比较有限，在领域羊群效应不断提高的情况下，仅领头的环城河有希望不断具有并扩宽，資源集聚效应更为明显，从而还有机会得到更多的公司估值股权溢价，再次看中兼顾beta和销售业绩可预测性的龙头企业。

　　光大证券一样看中领头券商将来合理布局使用价值，领头券商和一部分有多元化竞争优势的券商将有机会得到超额收益。提议关心2条主线任务：一是券商版块中整体实力突显、环城河优点显著和风险控制合规管理稳定的领头券商，二是资产管理大时代环境下具备多元化竞争优势的券商。

（文章内容来源于：中国证券报）