摘要：

　　【行情复盘】本周动力煤盘面先扬后抑，仅周五大幅下挫，高位回调。主力09 合约周五收盘在790 元/吨，周涨幅5.19%。前期盘面涨速较快，风险聚集，在达到上方压力区间830-850 后，周五大幅下行。

　　【重要资讯】从基本面来看，近期保供虽然在持续，但是由于产能放量不多，市场并无太大变化。煤炭坑口还是维持供不应求的局面，但是并不敢涨价。港口库存较高，贸易商很多在捂货惜售，而下游电厂也对高价煤接受度较低。港口成交较为清淡，目前旺季补库迹象较为不明显。而下游电厂的低库存和高日耗又使得形势非常严峻，南方多省已经开始错峰限电措施。未来旺季来临，居民生活用电较为优先，对于工业用电方面，限电以及提高电价等措施是大概率事件，届时会对工业品整体产生一定影响。

　　【交易策略】我们此前建议700 附近建多，并且830 是第一压力位，目前看来行情发展迅猛，多单建议减仓，并且不建议在企稳前追空或建多。需要关注的是保供的效果和力度，主力09 合约建议在企稳后逢低建多。期权方面建议卖出深度虚值的看跌期权以赚取权利金收益。

（文章来源：方正中期期货）