事件：据安徽迎驾酒业销售有限公司发布通知，因人工成本、原材料价格上涨等原因，自2021 年6 月20 日起，生态洞藏20(52 度，1*4)售价上涨80 元/瓶。根据京东迎驾贡酒旗舰店显示，生态洞藏20 售价788 元/瓶，经过优惠活动后预估到手价550 元/瓶。

　　核心产品提价，紧跟次高端价格带上移。继2019 年7 月多产品提价后，定位次高端价格带产品生态洞藏20 再度提价，渠道利润增厚，有望为公司巩固次高端市场。生态洞藏系列于2015 年推出，包括洞藏6/9/16/20,2019 年推出升级版洞藏30，布局中高端和次高端价格带并多次提价，很好地解决了公司原有主打产品定位过低的问题。2016-2020 年，公司中高档白酒收入占比由50%提升至61.6%，顺应省内消费升级趋势，紧跟行业发展。我们预计公司2021 年归母净利润将超过12 亿元，同比增长超过26%。

　　投资建议：公司顺应消费升级，产品定位提升明显，品牌形象稳步提高，业绩增长可期。我们预测公司2021-2023 年EPS 为1.50、1.95、2.22 元/股，当前股价对应2021-2023 年PE 分别为28X、22X、19X，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：局部地区疫情反复；价格走势不如预期；新品推广不及预期；食品安全问题。

（文章来源：长城证券）