原标题：增量存贷比扭转高位趋势连续两月低于65%：为什么，有何影响？

作者：李愿

2020年以来，银行业为支持民营、小微企业等领域，加大了信贷投放力度，存贷比居高不下，个别月份增量存贷比甚至突破100%，但近两个月却连续低于65%。

21世纪经济报道记者据央行数据测算，上半年存款类金融机构增量存贷比（新增贷款与新增存款之比）为90.64%，继续保持高位，其中大型银行增量存贷比为86.76%，中小银行增量存贷比为97.36%。截至6月末，存款类金融机构存量存贷比为81.65%。

从逐月测算情况来看，1月-6月存款类金融机构增量存贷比分别为100.70%、101.07%、73.71%、-215.32%（存款负增长）、64.59%、54.85%。其中，大型银行增量存贷比分别为126.60%、55.24%、39.48%、-35.40%、59.47%、47.74%，中小银行增量存贷比分别为107.06%、65.67%、104.97%、203.71%、191.65%、59.14%。

可以看到，近两个月存款类金融机构存贷比开始下行，尤其是6月份，大型银行、中小银行均降幅明显。

“在特定的情况下，存贷比阶段性上升，一定程度上反映了金融支持实体经济的力度增强。今年以来，随着经济逐步恢复，贷款增速趋于平稳，存贷比上升趋势有所缓解。到6月末，商业银行人民币存贷比78.1%，较年初上升1.3个百分点，较上月下降0.9个百分点。”银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞日前在国新办发布会上表示。

刘忠瑞还表示，当前银行业负债水平总体稳定，流动性风险可控，没有出现整体负债体系紧张的情况，商业银行的流动性覆盖率是136.7%，流动性匹配率152.6%，核心负债依存度64.7%，整体上都满足监管要求。“监管部门还指导银行定期开展有关负债变化的压力测试，针对各种可能的负债流失情况设计情景，根据测试情况制定和完善应对预案，切实防范流动性风险。”

光大银行金融市场部分析师周茂华对21世纪经济报道记者表示，近两个月存贷比下降其中一个原因是一季度银行信贷投放较猛，从一季度社融信贷数据可以看出，二季度银行普遍调整了信贷投放力度和节奏。从上半年看，存贷比90.64%，已经高于取消前的监管红线75%。

“存贷比过高能增加银行盈利能力，但也可能埋下风险，部分商业银行还是需要调节信贷节奏，将存贷比控制在一个合理区间，平衡好防风险与盈利关系。”周茂华认为。

不过，也有观点认为，近两个月存贷比下降与实体经济贷款需求减弱有关。央行此前发布的二季度银行家问卷调查报告显示，企业贷款需求有转弱的趋势：贷款总体需求指数为70.5%，比上季降低6.9个百分点，比上年同期降低5.2个百分点。

信贷数据显示，6月新增贷款2.12万亿，同比增加4131亿元，结束连续三个月的少增趋势。

不过，在中信建投证券宏观固定收益首席分析师黄文涛看来，6月信贷新增大幅超预期主要源于票据融资由5月同比减少2478亿元转为同比多增3991亿元，但票据融资大幅增加的同时短期贷款回暖并不明显；与此同时，企业中长期贷款同比多增，但增量连续下降，表明需求边际趋弱，“上半年社融主要的支撑项目企业中长期贷款6月新增额占全部新增贷款的比例大幅下降至57.3%（前值81.0%），显示实体经济需求有走弱趋势。”

“尽管6月新增信贷规模超预期，但居民和企业中长期贷款占比都明显下降，票据融资也从表外转向表内，结构上延续5月开始转弱的趋势，显示实体融资需求并没有总量数据显示的那么强。”平安证券首席经济学家钟正生也表示。

此外，存贷比连续下行，对于中小银行负债压力来说也将有所缓解。最新数据显示，6月末结构性存款余额为60403.3亿元，较去年4月高峰时期减少约一半，其中中小银行结构性存款余额降幅更大，已经超过一半。

责任编辑：张玫